企業型DCでの外国株投資、選択肢は限られている…
企業型確定拠出年金（DC）で外国株式に投資したいと考えている方の多くが、「どのファンドを選べばいいのか」と悩んでいます。大和住銀DC外国株式ファンドは企業型DC専用の商品ですが、手数料や運用実績はどうなのか、気になるところです。
この記事では、大和住銀DC外国株式ファンドの商品性・手数料・運用実績を詳しく解説します。
この記事のポイント:
- 大和住銀DC外国株式ファンドは日本を除く先進国株式に投資するパッシブ運用ファンド
- DC専用ファンドは一般ファンドより信託報酬が低い傾向がある
- MSCI KOKUSAI指数に連動し、長期分散投資に適している
- 企業型DC加入者で外国株式への分散を希望する方に向いている
1. 大和住銀DC外国株式ファンドとは
大和住銀DC外国株式ファンドは、大和住銀投信投資顧問が運用する企業型DC専用の投資信託です。
(1) ファンドの基本情報
このファンドは、日本を除く先進国の株式市場に分散投資します。主な投資対象は米国・欧州・カナダ・オーストラリアなどの先進国株式です。
ベンチマークはMSCI KOKUSAI指数（日本を除く先進国株式指数）で、この指数に連動することを目指すパッシブ運用を採用しています。
(2) DC専用ファンドと一般ファンドの違い
DC専用ファンドは、確定拠出年金制度内でのみ購入できる商品です。一般の投資信託と比べて以下の特徴があります：
| 項目 | DC専用ファンド | 一般ファンド |
|---|---|---|
| 購入方法 | DC口座のみ | 証券口座で購入可能 |
| 信託報酬 | 低めの設定が多い | やや高め |
| 税制 | 運用益非課税 | 利益に20.315%課税 |
2. 確定拠出年金（DC）での活用メリット
確定拠出年金制度を利用すると、税制面で大きなメリットがあります。
(1) 企業型DCとiDeCoの違い
企業型DCは勤務先が掛金を拠出する制度です。一方、個人型DC（iDeCo）は自分で掛金を拠出します。
企業型DCの場合、拠出限度額は勤務先の制度によって異なりますが、年間27.6万円（月額2.3万円）または年間66万円（月額5.5万円）が上限です（厚生労働省「確定拠出年金制度の概要」）。
(2) 税制優遇措置（所得控除・運用益非課税）
DCには以下の税制優遇があります：
- 掛金: 全額所得控除（企業型DCの場合は給与として課税されない）
- 運用益: 非課税（通常は利益に20.315%課税される）
- 受取時: 退職所得控除または公的年金等控除の対象
例えば、年間24万円の掛金を拠出し、税率20%の方なら年間4.8万円の節税効果があります（国税庁「確定拠出年金の税制」）。
(3) 60歳まで引き出し不可の制約
DCの資産は原則として60歳まで引き出すことができません。これは老後資金形成を目的とした制度のためです。
短期で資金が必要になる可能性がある場合は、DC以外の口座での運用も検討する必要があります。
3. 運用方針とベンチマーク（MSCI KOKUSAI指数）
このファンドはMSCI KOKUSAI指数に連動するパッシブ運用を採用しています。
(1) MSCI KOKUSAI指数とは（日本を除く先進国株式）
MSCI KOKUSAI指数は、日本を除く先進国23カ国の大型・中型株式を対象とした指数です。米国株式が約70%を占めており、米国市場の影響を強く受けます（MSCI KOKUSAI Index Methodology）。
主要構成国：
- 米国: 約70%
- 英国: 約6%
- カナダ: 約5%
- フランス: 約4%
- その他先進国: 約15%
(2) パッシブ運用の特性
パッシブ運用は、特定の指数に連動することを目指す運用手法です。アクティブ運用と比べて信託報酬が低い傾向があります。
長期的には市場平均のリターンを得られるため、「市場全体に投資したい」という方に適しています。
4. 信託報酬とコストの内訳
投資信託の手数料は長期リターンに大きく影響します。
(1) 信託報酬の水準
大和住銀DC外国株式ファンドの具体的な信託報酬は、勤務先のDC制度や運用会社の公式ページで確認できます。
一般的に、DC専用の外国株式インデックスファンドの信託報酬は年率0.1%〜0.3%程度です。
(2) DC専用ファンドのコスト優位性
DC専用ファンドは販売手数料がかからず、信託報酬も一般ファンドより低い設定が多いです。
例えば、100万円を30年運用し、年率5%のリターンを得た場合：
- 信託報酬0.1%: 最終資産約415万円
- 信託報酬0.3%: 最終資産約390万円
差額は約25万円になります。長期運用では手数料の違いが大きく影響します。
5. 運用実績と他ファンドとの比較
過去の運用実績は将来を保証するものではありませんが、ファンド選択の参考になります。
(1) 3年・5年リターンの実績
大和住銀DC外国株式ファンドの運用実績は、運用報告書で確認できます。
一般的に、MSCI KOKUSAI指数連動ファンドは以下のような実績があります：
- 3年平均リターン: 年率8〜12%程度（為替変動の影響含む）
- 5年平均リターン: 年率10〜14%程度
※2025年10月時点。過去の実績は将来を保証するものではありません。
(2) トラッキングエラーの水準
トラッキングエラーは、ベンチマークとの乖離度を示す指標です。パッシブ運用ファンドではこの値が小さいほど優秀とされます。
一般的に年率0.1〜0.3%程度のトラッキングエラーであれば、適切な運用と言えます。
(3) eMAXIS Slim等との比較
企業型DCでは選択できる商品が限られています。もし勤務先のDC制度にeMAXIS Slim全世界株式（除く日本）などの低コストファンドがあれば、信託報酬を比較検討しましょう。
信託報酬が0.1%以上異なる場合、長期では大きな差になります。
6. まとめ：このファンドに向いている人
大和住銀DC外国株式ファンドは、企業型DCで外国株式に投資したい方の選択肢の一つです。
向いている人:
- 企業型DC加入者で、日本を除く先進国株式に長期分散投資したい
- 為替リスクを許容できる（円高時は基準価額が下落）
- 60歳まで引き出し不要の資金で運用できる
次のアクション:
- 勤務先のDC制度で選択できる外国株式ファンドを確認する
- 信託報酬を比較する（0.1%の差でも長期では大きな影響）
- 運用報告書で最新の実績を確認する
税制優遇を活用しながら、長期的な資産形成を目指しましょう。投資判断は最新情報を確認の上、ご自身の責任で行ってください。