ディズニー（DIS）のSEC提出書類を読みたい！どこで見る？読み方は？
「ディズニー株に投資する前にSEC提出書類を確認したいけれど、どこで見ればいいのかわからない」「Form 10-KやForm 10-Qって何？」といった疑問をお持ちではありませんか。多くの日本人投資家が、米国株のSEC提出書類の読み方に戸惑っています。
この記事では、SEC（米国証券取引委員会）とは何か、DIS（ディズニー）のSEC提出書類の種類、アクセス方法、Form 10-K/10-Qの読み方と注目ポイント、そして2024-2025年のディズニー株の最新トレンドまで、日本人投資家の視点から詳しく解説します。
この記事のポイント：
- SECは米国証券取引委員会で、上場企業にファイリング提出を義務化
- ディズニーのSEC提出書類は、Form 8-K（決算短信）、Form 10-Q（四半期報告）、Form 10-K（年次報告）の3種類が主要
- SEC EDGAR（公式電子開示システム）でティッカーシンボル「DIS」を検索すれば無料で閲覧可能
- Form 10-Kは年次報告書で、事業概要・リスク要因・財務諸表・経営者による考察を含む
- 2024-2025年にかけてディズニーは配当を33%増額（$0.75→$1.00）、純利益が前年比2倍超に増加
SECとは？米国証券取引委員会の役割
(1) SECは米国の金融市場を監督する連邦政府機関
SECは「Securities and Exchange Commission」の略で、日本語では「米国証券取引委員会」と呼ばれます。1934年に設立された米国の連邦政府機関で、米国の金融市場を監督し、投資家保護を目的としています。
SECの主な役割は以下の通りです：
- 上場企業に対する情報開示の義務化
- 証券詐欺や不正取引の摘発
- 投資家への正確な情報提供の確保
- 市場の公正性と透明性の維持
(2) 上場企業にSECファイリングの提出を義務化
米国の上場企業は、SECに対して定期的に「SECファイリング（SEC Filing）」と呼ばれる書類を提出する義務があります。これには、決算情報、事業内容、リスク要因、財務諸表などが含まれます。
SECファイリングは、投資家が企業の財務状況や経営方針を理解するための一次情報として、非常に重要です。すべてのファイリングは、SEC公式の電子開示システム「EDGAR（Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system）」で無料公開されています。
(3) 日本の金融庁・証券取引等監視委員会に相当
日本では、金融庁が証券市場を監督し、上場企業に「有価証券報告書」の提出を義務付けています。SECはこの金融庁と証券取引等監視委員会を合わせた役割を担っていると言えます。
日本の有価証券報告書はEDINET（金融庁の電子開示システム）で公開されており、米国のEDGARと同様の仕組みです。
DIS（ディズニー）のSEC提出書類の種類（8-K/10-Q/10-K）
(1) Form 8-K（重要事項の臨時報告書）：決算発表時に提出
Form 8-Kは、「Current Report」と呼ばれる重要事項の臨時報告書です。決算発表時に提出されることが多く、日本の「決算短信」に相当します。
Form 8-Kには以下のような情報が含まれます：
- 四半期・年次決算の速報
- M&A（企業買収）の発表
- 役員の異動
- 配当の変更
- 重要な契約の締結
決算発表時は、まずForm 8-Kで速報を確認し、詳細情報が必要な場合はForm 10-Q/10-Kを参照する流れが効率的です。
(2) Form 10-Q（四半期報告書）：第1-3四半期に提出
Form 10-Qは、「Quarterly Report」と呼ばれる四半期報告書です。第1、第2、第3四半期の終了後45日以内に提出する義務があります（第4四半期はForm 10-Kで代替）。
Form 10-Qには以下のような情報が含まれます：
- 四半期財務諸表（損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書）
- 経営者による財政状態および経営成績の考察（MD&A）
- リスク要因の更新
四半期ごとの業績トレンドを追跡するには、Form 10-Qが最も有用です。
(3) Form 10-K（年次報告書）：日本の有価証券報告書に相当
Form 10-Kは、「Annual Report」と呼ばれる年次報告書です。会計年度終了後90日以内に提出する義務があり、日本の有価証券報告書に相当します。
Form 10-Kには以下のような情報が含まれます：
- 事業概要（Business）：企業の事業内容、主力製品・サービス、市場環境
- リスク要因（Risk Factors）：事業に影響を与えるリスクの詳細
- 財務諸表（Financial Statements）：年次の損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書
- 経営者による財政状態および経営成績の考察（MD&A）：経営陣の視点からの業績分析
Form 10-Kは、企業の全体像を把握するための最も包括的な資料です。
SECファイリングへのアクセス方法（EDGAR・企業IR）
(1) SEC EDGAR（公式電子開示システム）でティッカーシンボル「DIS」を検索
SECファイリングを確認する最も確実な方法は、SEC公式の電子開示システム「EDGAR」を利用することです。以下の手順でアクセスできます：
EDGARでの検索手順：
- SEC EDGARのウェブサイトにアクセス：https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html
- 検索ボックスに「DIS」（ディズニーのティッカーシンボル）または「Walt Disney」（企業名）を入力
- 検索結果から「The Walt Disney Company」を選択
- Filings欄で「10-K」「10-Q」「8-K」などのフォームを選択して閲覧
EDGARでは、過去4年間の全データを無料で入手できるため、長期的なトレンド分析に活用できます。
(2) ディズニー公式Investor Relationsページから最新ファイリングにアクセス
ディズニーの公式Investor Relations（IR）ページでも、最新のSECファイリングにアクセスできます：
- ディズニー公式IRページ：https://thewaltdisneycompany.com/investor-relations/
- Financials欄：最新のForm 10-K、Form 10-Q、決算資料へのリンクが掲載
企業公式IRページは、最新のファイリングが整理されて掲載されているため、直近の情報を確認したい場合に便利です。
(3) Nasdaq、Yahoo Finance、Bloomberg等のサードパーティサイトでも閲覧可能
Nasdaq、Yahoo Finance、Bloomberg等の金融情報サイトでも、SECファイリングへの直接リンクが提供されています：
Nasdaq:
- URL: https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/dis/sec-filings
- 特徴：ディズニーのSECファイリング一覧が見やすく整理されている
Yahoo Finance:
- URL: https://finance.yahoo.com/quote/DIS/sec-filings
- 特徴：株価情報と併せてSECファイリングにアクセス可能
これらのサイトは、EDGARよりもユーザーインターフェースが洗練されており、初心者でも使いやすいメリットがあります。
Form 10-K/10-Qの読み方と注目ポイント
(1) Form 10-Kの構成（事業概要、リスク要因、財務諸表、経営者による財政状態の考察）
Form 10-Kは、以下のような構成になっています：
| セクション | 内容 | 注目ポイント |
|---|---|---|
| Part I: Business | 事業概要、製品・サービス、市場環境 | ディズニーのビジネスモデル（テーマパーク、ストリーミング、映画等）を理解 |
| Part I: Risk Factors | リスク要因の詳細 | 事業に影響を与えるリスク（競合、規制、経済環境等）を把握 |
| Part II: MD&A | 経営者による財政状態および経営成績の考察 | 経営陣の視点からの業績分析、今後の見通し |
| Part II: Financial Statements | 財務諸表（損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書） | 収益性、財務安定性、キャッシュ創出能力を数値で確認 |
初めて読む場合は、まず「Business」セクションで事業内容を理解し、次に「Financial Statements」で数値を確認するのがおすすめです。
(2) ディズニー固有の注目ポイント（テーマパーク事業、ストリーミングサービス、配当政策）
ディズニーのForm 10-Kを読む際の注目ポイントは以下の通りです：
テーマパーク事業（Disney Parks, Experiences and Products）
- ディズニーランド、ディズニーワールド等のテーマパークの来場者数と売上高
- パンデミック後の回復状況
- 新規アトラクションや施設の投資計画
ストリーミングサービス（Disney+）
- Disney+の会員数と成長率
- 競合（Netflix、Amazon Prime Video等）との比較
- 黒字化の見通し
配当政策
- 年間配当額と配当性向
- 自社株買いの計画
- 株主還元の方針
(3) Form 10-Qで四半期業績のトレンドを追跡
Form 10-Qは、四半期ごとの業績トレンドを追跡するのに最適です。以下のような項目に注目します：
- 売上高の推移：前年同期比、前四半期比での成長率
- 営業利益率：収益性の改善または悪化のトレンド
- キャッシュフロー：営業キャッシュフローの健全性
- セグメント別業績：テーマパーク、ストリーミング、映画等のセグメント別の成長率
四半期ごとのForm 10-Qを比較することで、ディズニーの事業がどの方向に向かっているかを把握できます。
ディズニー株の最新トレンド（2024-2025年）
(1) 2024-2025年にかけて配当を33%増額（$0.75→$1.00）
2024年12月、ディズニーは年間配当を33%増額することを発表しました（出典：Yahoo Finance）。半期配当を$0.375から$0.50に引き上げ、年間配当は$0.75から$1.00になります。
これは、ディズニーがパンデミック後の業績回復を受けて、株主還元を強化する方針を示すものです。配当利回りは約1%程度ですが、増配率の高さは投資家から好意的に受け止められています。
(2) 2025年度Q3で純利益が前年比2倍超に増加（$5.26B、EPS $2.92）
2025年度第3四半期（6月28日終了）の決算では、純利益が$5.26B（約52.6億ドル）に達し、前年同期の$2.65Bから2倍近く増加しました（出典：SEC EDGAR）。1株当たり利益（EPS）も$2.92と、市場予想を大きく上回りました。
この好調な業績は、テーマパーク事業の回復、Disney+の会員数増加、映画興行収入の好調が寄与しています。
(3) 2025年度に約$15Bのキャッシュ創出、$8Bの設備投資、$3Bの自社株買いを予定
2025年度のキャッシュフロー計画として、ディズニーは以下を発表しています（出典：ディズニー公式決算資料）：
- 営業キャッシュフロー創出：約$15B（約150億ドル）
- 設備投資（CAPEX）：約$8B（約80億ドル）
- 自社株買い：約$3B（約30億ドル）
これは、ディズニーが引き続き成長投資（テーマパーク拡張、コンテンツ制作等）を行いつつ、株主還元（配当・自社株買い）も強化する方針を示しています。
まとめ：SEC書類を投資判断に活用する方法
SEC（米国証券取引委員会）は、米国の金融市場を監督する連邦政府機関で、上場企業にSECファイリングの提出を義務化しています。ディズニー（DIS）のSEC提出書類は、Form 8-K（決算短信）、Form 10-Q（四半期報告）、Form 10-K（年次報告）の3種類が主要です。
SEC EDGAR（公式電子開示システム）でティッカーシンボル「DIS」を検索すれば無料で閲覧でき、企業公式IRページやNasdaq、Yahoo Finance等のサイトでもアクセス可能です。
SEC書類を投資判断に活用するポイント：
- Form 10-Kで企業の全体像（事業内容、リスク要因、財務状況）を把握
- Form 10-Qで四半期業績のトレンドを追跡
- Form 8-Kで決算速報や重要事項を確認
- ディズニー固有の注目ポイント（テーマパーク、ストリーミング、配当政策）をチェック
- 2024-2025年は配当33%増額、純利益2倍超の好調な業績
投資判断は自己責任で行い、SECファイリングを活用して一次情報に基づいた分析をすることをおすすめします。英語が苦手な場合は、日本語解説サイト（株探、日経会社情報等）を併用すると理解しやすくなります。