ベライゾン（NYSE: VZ）とは？通信大手の事業内容と配当・株価動向を解説

1. ベライゾン（NYSE: VZ）への投資関心が高まる背景

安定配当を求める日本人投資家の間で、ベライゾン（Verizon Communications Inc., NYSE: VZ）への投資関心が高まっています。

ベライゾンは、米国通信大手で、配当利回り6.8%という高配当株として知られています。19年連続増配を達成し、配当貴族候補（25年連続増配で認定）として評価されています。一方で、2025年11月に発表された15,000人解雇計画や、売上成長率1.5%という低成長が懸念されています。

この記事では、ベライゾンの企業概要、事業セグメント、配当政策、最新動向（リストラ、料金値上げ）、投資リスクを詳しく解説します。

この記事のポイント:

• ベライゾンは米国通信大手、時価総額1,733億ドル、NYSE上場
• 配当利回り6.8%（年間2.76ドル）、19年連続増配の高配当株
• 2025年11月に15,000人解雇計画を発表（従業員の15%）、Verizon史上最大のリストラ
• 売上成長率1.5%と低成長、顧客流出（Q3で7,000件減少）に注意

2. ベライゾン企業概要と事業セグメント

(1) 企業概要（米国通信大手、時価総額1,733億ドル）

Verizon Communications Inc.は、米国の大手通信事業者で、ワイヤレス（携帯電話）とブロードバンド（固定回線）の両事業を展開しています。

企業情報:

• 創業: 1983年（前身のBell Atlanticとして）
• 本社: ニューヨーク州ニューヨーク市
• CEO: Dan Schulman（2025年10月就任）
• 従業員数: 約10万人（2024年時点、リストラ前）
• 上場: NYSE（ニューヨーク証券取引所）
• ティッカーシンボル: VZ
• 時価総額: 1,733億ドル（2025年11月時点）

ベライゾンは、AT&T、T-Mobileとともに、米国通信市場の3大キャリアとして知られています。

(2) ワイヤレス事業とブロードバンド事業

ベライゾンの事業は、ワイヤレス事業とブロードバンド事業の2つのセグメントに分かれます。

ワイヤレス事業:

• Q3 2025売上: 210億ドル（前年比+2.1%）
• 業界トップの成長率（AT&T、T-Mobileを上回る）
• 5Gネットワークの拡大中
• 後払い契約（Postpaid）が主力

ブロードバンド事業:

• Fiosブランドで光ファイバーインターネットを提供
• 家庭向け固定回線サービス
• ワイヤレスに比べて成長鈍化

ワイヤレス事業が売上の大部分を占めており、5Gネットワークの拡大が成長の鍵となっています。

(3) 5G投資と通信インフラの安定性

ベライゾンは、5Gネットワークの構築に大規模な投資を行っています。

5G投資の状況:

• 過去数年間で数百億ドルを投資
• 全米主要都市で5Gサービスを展開
• ミッドバンド5G（C-Band）の導入で競争力強化

通信インフラの安定性:

• 通信インフラは生活に不可欠なため、景気変動の影響を受けにくい
• 安定したキャッシュフロー（2025年フリーキャッシュフロー195-205億ドル予想）
• ディフェンシブ銘柄として評価される

ただし、5G投資により負債が増加しており、収益化までのタイムラグが課題となっています。

3. ベライゾンの配当・株主還元政策

(1) 高配当利回り6.8%、年間2.76ドル

ベライゾンは高配当株として知られており、安定したインカム収入を求める投資家に人気があります。

配当情報（2025年11月時点）:

• 配当利回り: 6.8%
• 年間配当: 2.76ドル
• 四半期配当: 0.69ドル（年4回支払い） （出典: 投資の森、Yahoo Financeなど）

配当利回り6.8%は、S&P500の平均配当利回り約1.5%を大きく上回っており、高配当株として魅力的です。

(2) 19年連続増配の実績

ベライゾンは、2025年9月に19年連続増配を発表しました。

増配実績:

• 19年連続増配を達成（2025年9月発表）
• 過去5年間の配当成長率: +1.95%
• 配当貴族候補（25年連続増配で認定）まであと6年 （出典: 投資の森）

増配ペースは緩やかですが、長期的な配当支払い実績があり、安定性が高いと評価されています。

(3) 配当性向58%とフリーキャッシュフロー195-205億ドル

ベライゾンの配当性向は58%と健全な水準にあります。

配当の持続可能性:

• 配当性向: 58%（純利益の58%を配当に回す）
• フリーキャッシュフロー: 195-205億ドル予想（2025年）
• 2024年フリーキャッシュフロー: 198億ドル（前年187億ドルから増加） （出典: Verizon公式IR、Stock Analysis）

配当性向58%は、将来の増配余地を残しつつ、配当を安定的に支払える水準です。フリーキャッシュフロー195-205億ドルで、配当支払い（年間約80億ドル）を十分にカバーできます。

4. ベライゾンの最新動向（2024-2025年）

(1) 2024年通期決算と2025年Q3業績

ベライゾンの業績は安定していますが、成長率は低迷しています。

2024年通期決算:

• 売上: 1,348億ドル（前年比+0.61%）
• EPS（1株利益）: 4.14ドル（前年2.75ドルから増加）
• フリーキャッシュフロー: 198億ドル（前年187億ドル） （出典: Verizon公式ニュースリリース）

2025年Q3決算:

• 売上: 338億ドル（前年比+1.5%）
• ワイヤレスサービス売上: 210億ドル（前年比+2.1%、業界トップ）
• フルイヤーガイダンスを再確認 （出典: Verizon公式ニュースリリース、2025年Q3決算発表）

売上成長率1.5%は、通信業界としては低成長であり、AT&T、T-Mobileと比較しても成長ペースが劣っています。

(2) 新CEO Dan Schulmanの下での15,000人解雇計画

2025年11月、ベライゾンは15,000人の解雇計画を発表しました。

15,000人解雇の詳細:

• 解雇人数: 約15,000人（従業員の15%に相当）
• Verizon史上最大のリストラ
• 新CEO Dan Schulman（2025年10月就任）の下で実施
• 目的: コスト削減と収益性改善 （出典: Yahoo Finance、2025年11月）

このリストラは、AT&T、T-Mobileとの競争激化を背景に、コスト構造の改善を目指すものです。短期的にはサービス品質低下の懸念がありますが、長期的には収益性改善が期待されます。

(3) 料金値上げと忠誠割引廃止（2025年9月）

2025年9月、ベライゾンは料金値上げと忠誠割引の廃止を実施しました。

料金値上げの詳細:

• 実施時期: 2025年9月
• 対象: 既存顧客の一部プラン
• 影響: Q3で後払い契約7,000件減少、解約率0.91%に上昇

料金値上げと忠誠割引廃止により、顧客流出が加速しています。新CEO Dan Schulmanは「顧客満足度重視」を宣言していますが、短期的には顧客流出が続く可能性があります。

5. ベライゾン投資のリスクと注意点

(1) 15,000人解雇がサービス品質に影響する可能性

Verizon史上最大のリストラは、コスト削減には寄与しますが、サービス品質に影響するリスクがあります。

リストラの影響:

• 従業員の15%削減により、カスタマーサポートや技術サポートの品質低下懸念
• 顧客満足度の低下 → 顧客流出の加速
• 短期的な混乱リスク

アナリストは「短期的にはサービス品質低下のリスク」を指摘しています。

(2) 顧客流出（Q3で7,000件減少）と解約率0.91%

ベライゾンは、料金値上げと忠誠割引廃止により、顧客流出が続いています。

顧客流出の状況:

• Q3 2025で後払い契約7,000件減少
• 解約率0.91%（業界平均並み）
• 料金値上げと忠誠割引廃止（2025年9月）が原因 （出典: MarketBeat、Stock Analysis）

顧客流出が続く場合、売上成長率がさらに鈍化するリスクがあります。

(3) 売上成長率1.5%と低成長、AT&T・T-Mobileとの競争

ベライゾンの売上成長率1.5%は、AT&T、T-Mobileと比較しても低い水準です。

競合との比較:

• ベライゾン: 売上成長率1.5%（Q3 2025）
• AT&T、T-Mobile: より高い成長率
• アナリストは「成長ペースでライバルに劣る」と予測

ベライゾンはワイヤレス事業で業界トップの成長率（+2.1%）を記録していますが、全体の売上成長率は低迷しており、競争力に課題があります。

6. まとめ：ベライゾン投資判断のポイント

ベライゾン（NYSE: VZ）は、米国通信大手で、高配当株として長期保有投資家に人気があります。

投資判断のポイント:

• 高配当利回り: 6.8%（年間2.76ドル）と高配当、安定したインカム収入
• 19年連続増配: 配当貴族候補（あと6年で認定）
• 安定キャッシュフロー: フリーキャッシュフロー195-205億ドル予想（2025年）で配当は持続可能
• ディフェンシブ銘柄: 通信インフラは景気変動の影響を受けにくい

投資リスク:

• 15,000人解雇: Verizon史上最大のリストラで、短期的にサービス品質低下懸念
• 顧客流出: Q3で7,000件減少、料金値上げと忠誠割引廃止が原因
• 売上成長率1.5%: 低成長、AT&T・T-Mobileとの競争で劣る
• PER 8.77倍: 割安だが、成長性は限定的

アナリスト評価（2025年11月時点）:

• コンセンサスレーティング: Buy（12名のアナリスト）
• 平均目標株価: 48.5ドル（現在価格41.11ドルから+17.98%）
• JPモルガンは「Neutral」で目標株価を49ドル→47ドルに引き下げ （出典: Stock Analysis）

次のアクション:

• Verizon公式IR（https://www.verizon.com/about/investors/）で四半期決算を確認
• 15,000人解雇の影響（サービス品質、顧客満足度）をモニタリング
• 配当再投資プランを活用し、長期投資で複利効果を享受

ベライゾンへの投資は、高配当と安定性を求める長期投資家に適しています。情報収集を続け、自己責任で投資判断を行いましょう。