TSM（NYSE）とは：台湾セミコンダクターの米国上場
「TSMって何の会社？」「半導体関連で話題になっているけれど、どうやって投資するの？」と疑問に思っている方は多いのではないでしょうか。
TSM（ティッカーシンボル: TSM）は、Taiwan Semiconductor Manufacturing Company（台湾積体電路製造、TSMC）のニューヨーク証券取引所（NYSE）上場ADR（米国預託証券）です。TSMCは世界最大の半導体受託製造（ファウンドリ）企業で、Apple、Nvidia、AMDなどの主要顧客向けにAI関連チップを製造しています。
この記事では、TSMCの企業概要、主力事業、市場シェア、NYSE上場ADRの仕組み、日本からの取引方法、そして投資時の注意点まで詳しく解説します。
この記事のポイント:
- TSMCは世界最大のファウンドリ企業で、市場シェア約68%、先端プロセッサでは約90%を占める
- Apple、Nvidia、AMDなどが主要顧客で、AI関連チップの需要が急増
- NYSEにADRとして上場しており、日本の証券会社（楽天証券、SBI証券等）で購入可能
- 2024年の売上は33.9%増の約878億ドルで過去最高を記録
- 地政学リスク（台湾海峡の緊張）、為替リスク、AIチップ需要の変動リスクに注意が必要
(1) ティッカーシンボル「TSM」の意味
TSMは、Taiwan Semiconductor Manufacturing Companyの頭文字を取ったティッカーシンボルで、NYSEで取引されるADR（米国預託証券）を指します。
基本情報:
- 正式名称: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited（台湾積体電路製造股份有限公司）
- ティッカーシンボル: TSM（NYSE）、2330（台湾証券取引所）
- 上場市場: NYSE（米国）、TWSE（台湾）
- 本社: 台湾・新竹市
TSMCは1987年に設立され、1994年に台湾証券取引所に上場、1997年にNYSEにADRとして上場しました。日本の投資家は、米国株取引口座を持つ証券会社で、NYSEに上場するTSM（ADR）を購入できます。
(2) NYSEとTWSEの二重上場
TSMCは、台湾証券取引所（TWSE: 2330）とニューヨーク証券取引所（NYSE: TSM）の両方に上場しています。
二重上場のメリット:
- 投資家は取引時間や為替リスクを考慮して選択できる
- 台湾株は台湾ドル建て、米国ADRは米ドル建てで取引される
- 日本の投資家は、米国株取引サービスを提供する証券会社で簡単にアクセスできる
台湾証券取引所での取引時間は日本時間の9:00-13:30、米国市場は日本時間の23:30-6:00（冬時間）です。日本の投資家にとっては、米国ADR（TSM）の方が取引時間の面でアクセスしやすいと言われています。
TSMCの企業概要と主力事業
(1) 世界最大のファウンドリー企業
TSMCは、世界最大の半導体受託製造（ファウンドリ）企業です。ファウンドリとは、他社の設計を受託して半導体を製造する企業を指します。
ファウンドリビジネスの特徴:
- 設計は行わず、製造に特化
- Apple、Nvidia、AMDなどの設計会社（ファブレス企業）が顧客
- 先端プロセス技術への投資が競争力の源泉
TSMCは、自社では半導体の設計を行わず、顧客企業の設計に基づいて最先端の半導体を製造します。この「製造専業」モデルにより、顧客企業との競合を避け、信頼関係を築いています。
(2) 主要顧客（Apple、Nvidia、AMD等）
TSMCの主要顧客は、世界トップクラスの半導体設計企業です。
主要顧客:
- Apple: iPhone、Mac、iPad向けのAシリーズ・Mシリーズチップ
- Nvidia: AI加速器（GPU）、次世代BlackwellチップもTSMCが製造予定
- AMD: CPU、GPU
2025年第3四半期（Q3）では、AI関連チップの需要により収益が前年比39%増加しました。特にNvidiaのAI加速器向けチップの需要が急増しており、TSMCの成長を牽引しています。
(3) AI関連チップの成長
TSMCの成長を牽引しているのは、AI関連チップの急増需要です。
AI関連チップの動向:
- 2024年、AI加速器向け売上は前年比3倍に増加
- 2025年、AI加速器向け売上は前年比2倍になる見込み
- 2029年までのCAGR（年平均成長率）は約50%と予測される
- HPC（ハイパフォーマンスコンピューティング）セグメントが全体の51%を占める
AIチップ需要の急増により、TSMCは2025年後半に2nmチップの量産を開始し、月産5万枚に達する見込みです。また、3D-SoIC（3次元積層パッケージング技術）も2025年に本格化する予定です。
TSMCの市場シェアと競争優位性
(1) 世界シェア68%、先端プロセッサでは90%
TSMCは、世界のファウンドリ市場で圧倒的なシェアを持っています。
市場シェア:
- 世界ファウンドリ市場: 約68%（2024年時点）
- 先端プロセッサ（7nm以下）: 約90%
- 競合: Samsung（約18%）、Intel Foundry（数%）
TSMCの競争優位性は、先端プロセス技術への継続的な投資と、顧客企業との長期的な信頼関係にあります。特に7nm、5nm、3nmといった最先端技術では、TSMCが世界をリードしています。
(2) 2nm技術と3D-SoIC技術の優位性
TSMCは、2nm（ナノメートル）技術と3D-SoIC技術で競合他社に先行しています。
先端技術:
- 2nm技術: 2025年後半に量産開始、月産5万枚を予定
- 3D-SoIC: 3次元積層によりチップ性能を向上、2025年に本格化
- Nvidiaの次世代Blackwellチップ: TSMCが製造予定
数字が小さいほど先端技術であり、性能向上と消費電力削減が可能です。TSMCの2nm技術は、競合他社よりも1-2年先行していると言われています。
(3) 2024年の業績と2025年の見通し
TSMCは2024年に記録的な業績を達成しました。
2024年の業績:
- 純売上高: 33.9%増の2.9兆台湾ドル（約878億ドル）
- 1994年の上場以来最高の年間売上
- AIチップ需要が主要な成長ドライバー
2025年の見通し:
- AI加速器向け売上が前年比2倍になる見込み
- HPC（ハイパフォーマンスコンピューティング）セグメントが全体の51%を占める
- アナリストの平均目標株価は$339.90（2025年11月時点の株価$282.20から約11%の上昇余地）
※上記は執筆時点の情報です。最新の業績は公式IRサイトでご確認ください。
NYSE上場ADRの仕組みと日本からの取引方法
(1) ADR（米国預託証券）とは
ADR（American Depositary Receipt）は、米国以外の国で発行された株式を裏付けとして、米国の預託銀行が発行する証券です。
TSM（ADR）の仕組み:
- 預託銀行が台湾証券取引所でTSMC株を保管
- その株式を裏付けとしてADRを発行
- 投資家はADRを保有することで、TSMC株の配当や株主権利を受け取る
TSMCのADRは、台湾株5株に対してADR1株が発行されます（ADR比5:1）。このため、ADR価格は台湾株価の約5倍となります。
(2) 日本の証券会社での購入手順
TSM（ADR）は、日本の証券会社で米国株と同じ手順で購入できます。
購入手順:
- 証券会社の米国株取引口座を開設（楽天証券、SBI証券、IG証券など）
- 円をドルに為替換算（為替手数料: 片道25銭程度）
- 米国株取引画面でティッカーシンボール「TSM」を検索
- 買い注文を発注（成行・指値など）
- 約定・決済
TSMは米ドル建てで取引されます。2025年11月14日時点で、株価は$282.20、52週レンジは$134.25～$311.37です。
(3) 現物取引とCFD取引の違い
TSM株には、現物取引とCFD（差金決済取引）の2つの取引方法があります。
現物取引:
- 実際の株式を購入・保有
- 配当金を受け取れる（配当利回り0.93%、四半期配当$0.9678）
- 投資額: 約$282.20/株（2025年11月時点）
CFD取引:
- レバレッジをかけて取引（最大5倍）
- 現物投資の約5分の1の資金で投資可能
- 配当金相当額を受け取れる（ただし調整額がかかる場合あり）
- リスクも高まる（元本を超える損失の可能性）
CFD取引は資金効率が高い一方、リスクも高まるため、初心者には現物取引がお勧めです。
TSMCへの投資時の注意点とリスク
(1) 地政学リスク（台湾海峡の緊張）
TSMCは台湾に本拠を置いているため、地政学リスクがあります。
地政学リスク:
- 台湾海峡の緊張が高まると、株価に影響を及ぼす可能性がある
- 中国との関係悪化や軍事的緊張のニュースで株価が変動することがある
リスク分散策:
- TSMCは米国アリゾナ州に1000億ドルを追加投資し、米国での生産能力を大幅に拡大
- 2021年には熊本県菊陽町に12nm半導体工場を建設中
- 地理的分散により、地政学リスクを軽減する取り組みを進めている
(2) 為替リスクと株価の変動性
TSM（ADR）は米ドル建てで取引されるため、為替リスクがあります。
為替リスク:
- 円高（ドル安）時には円建てリターンが減少
- 円安（ドル高）時には円建てリターンが増加
株価の変動性:
- 52週レンジが$134.25～$311.37と大きく変動
- AIチップ需要の変動やFed（米連邦準備制度理事会）の金利政策により大きく値動きする可能性がある
投資判断の際は、為替リスクと株価の変動性を考慮し、ポートフォリオ全体のバランスを調整することが重要です。
(3) AIチップ需要の変動リスク
TSMCの成長はAIチップ需要に大きく依存しているため、需要の変動リスクがあります。
AIチップ需要の変動リスク:
- AI技術の進展が予想より遅い場合、需要が減少する可能性
- 競合他社（Samsung、Intel Foundry等）の技術進展により市場シェアが低下する可能性
- 過度な設備投資により、需要減少時に収益性が悪化する可能性
一方で、2025年以降もAIチップ需要は高い成長が予測されており、アナリストの96%が買い推奨を出しています（2025年11月時点）。
まとめ：TSM投資のポイント
TSM（NYSE: TSM）は、世界最大の半導体ファウンドリ企業TSMCのADR（米国預託証券）です。Apple、Nvidia、AMDなどの主要顧客向けにAI関連チップを製造し、2024年には過去最高の売上を記録しました。
TSMCへの投資を検討する際は、以下の点を確認しましょう:
投資のポイント:
- 世界シェア68%、先端プロセッサでは90%の圧倒的な市場シェア
- AIチップ需要の急増により、2025年以降も高い成長が期待される
- 日本の証券会社で米国株と同じ手順で購入可能（楽天証券、SBI証券等）
- 地政学リスク（台湾海峡の緊張）、為替リスク、AIチップ需要の変動リスクに注意
次のアクション:
- TSMC公式IRサイトで最新の業績と見通しを確認
- 日本の証券会社で米国株取引口座を開設
- 少額から投資を始めて、TSMCの成長性と変動性を実感する
- 地政学リスクを考慮し、ポートフォリオ全体のバランスを調整
TSMC株は成長性が高い一方、変動性も大きい銘柄です。長期的な視点で、リスクを理解した上で投資判断を行いましょう。
※投資判断は自己責任で行ってください。この記事は情報提供を目的としており、特定の銘柄の推奨を行うものではありません。過去のパフォーマンスは将来のリターンを保証しません。