米国IPOに投資したいけれど、日本から参加できるのか不安...
米国株投資を始めて、成長企業のIPO（新規株式公開）に興味を持った投資家の多くが、「日本から参加できるのか？」「どの証券会社で買えるのか？」と疑問を抱えています。米国のIPO制度は日本とは大きく異なり、個人投資家への上場前割当がほぼないため、参加方法を理解することが重要です。
この記事では、米国IPO投資の基礎知識、日本IPOとの違い、日本の証券会社での参加方法、2024-2025年の市場動向、リスクと注意点を詳しく解説します。
この記事のポイント:
- 米国IPOは個人投資家への上場前割当がほぼなく、上場後の購入が基本
- 楽天証券やSBI証券で米国IPOに参加可能
- 2025年の市場は楽観的で、調達額$45-50億、最大160社のデビュー予想
- 為替リスクや投機性の高さに注意が必要
1. 米国株IPO投資とは【基礎知識と魅力】
(1) IPO（新規株式公開）の仕組み
IPO（Initial Public Offering）とは、企業が初めて株式を一般投資家に販売し、証券取引所に上場することです。企業は資金調達を目的にIPOを実施し、投資家は成長企業に早期投資できる機会を得ます。
IPOのプロセスは以下の通りです。
- 引受会社（Underwriter）の選定: 投資銀行がIPOを支援
- 公募価格の設定: 企業と引受会社が協議して決定
- 上場日の取引開始: 初値（Opening price）が決定
初値は公募価格を大きく上回る場合もあれば、下回る場合（公募割れ）もあります。
(2) 米国IPOの魅力（成長企業への早期投資）
米国IPO市場は、AI、暗号通貨、バイオテクノロジーなど革新的なセクターの企業が多数上場します。早期に投資することで、将来的な大きなリターンを期待できる可能性があります。
主な魅力:
- 成長企業への早期投資機会
- 公募価格を上回る初値の可能性
- 革新的なビジネスモデルへの投資
2. 米国IPOと日本IPOの違い【制度の比較】
(1) 個人投資家への上場前割当の違い
日本のIPO:
- ブックビルディング方式を採用
- 個人投資家も公募価格で購入できる抽選に参加可能
- 証券会社ごとに抽選が行われる
米国のIPO:
- 個人投資家への上場前割当はほぼない
- 機関投資家や大口顧客が優先される
- 一部のブローカー（Fidelity、SoFi、Robinhoodなど）が個人投資家にIPOアクセスを提供するが、資格要件（例：$100,000以上の資産）がある
(2) 公募価格と初値の関係
日本のIPOでは公募価格を大きく上回る初値が付くことが多いですが、米国IPOも同様の傾向があります。ただし、公募割れ（初値が公募価格を下回る）のリスクもあります。
2024年の例（株探より）:
- Astera Labs（AIチップ）: 公募価格を大幅に上回る初値
- Reddit: 注目のIPOで高い初値
(3) 購入タイミングの違い（上場前 vs 上場後）
日本のIPO:
- 上場前にブックビルディングで申込み
- 抽選で当選すれば公募価格で購入
米国のIPO:
- 個人投資家は上場後に購入するのが一般的
- 楽天証券などの日本の証券会社でも、取引開始後に買い注文を出す方法が推奨される
3. 日本から米国IPOに参加する方法【証券会社の選び方】
(1) 楽天証券の米国IPOサービス
楽天証券は米国株IPOを取り扱っており、取扱い予定銘柄のリストを公式サイトで公開しています。
主な特徴:
- 手数料: 約定代金の0.495%（上限22米ドル）
- 取引開始後に買い注文を出す方式
- 「一発で仕留める」買い注文がスマートな方法とされる
楽天証券の米国株取引ツールにログイン後、IPO銘柄を検索して注文を出すことができます。
(2) SBI証券の米国株取引ツール
SBI証券も米国株の取扱銘柄が豊富で、上場後のIPO銘柄を購入できます。
主な特徴:
- 約5,500銘柄を取り扱い（国内最多水準）
- 米国株アプリで取引可能
- 為替手数料が業界最安水準
SBI証券の米国株ログインページから取引ツールにアクセスし、IPO銘柄を検索して注文できます。
(3) 上場後の購入方法と手数料
日本の証券会社では、米国IPOの上場前申込みを受け付けていない場合が多く、上場後の取引が基本です。
購入手順:
- 証券会社の米国株取引ツールにログイン
- IPO銘柄を検索（ティッカーシンボルで検索）
- 取引開始時刻（米国時間の寄り付き）に買い注文を出す
- 約定後、保有株として管理
手数料:
- 楽天証券・SBI証券: 約定代金の0.495%（上限22米ドル）
- 為替手数料: 片道25銭程度
4. 2024-2025年の米国IPO市場動向【注目銘柄とトレンド】
(1) 2024年の主要IPO銘柄（Astera Labs、Redditなど）
2024年上半期の注目IPOには以下があります。
- Astera Labs（AIチップ）: AI半導体セクターで注目
- Reddit: ソーシャルメディアプラットフォーム
- CG Oncology: バイオテクノロジー
- Rubrik: クラウドデータ管理
- Waystar Holding: ヘルスケアITソリューション
多くが公募価格を大幅に上回る初値を記録し、投資家の関心を集めました。
(2) 2025年の見通し（調達額$45-50億、最大160社）
2025年のIPO市場は楽観的な見通しです。Deloitteの予測によれば、調達額は$45-50億、最大160社のデビューが期待されています。
主な要因:
- FRBの利下げ継続による市場環境の改善
- トランプ政権の規制緩和・減税政策
- AI・暗号通貨などTMTセクターの活況
(3) TMTセクター（AI、暗号通貨）の活況
2025年Q3の米国IPO市場では、TMT（Technology, Media, Telecommunications）セクターがディールの1/3、調達額の半分以上を占めています（EY調査）。
注目分野:
- AI・半導体
- 暗号通貨・ブロックチェーン
- クラウド・SaaS
これらのセクターは今後も市場を牽引する見込みです。
5. 米国IPO投資のリスクと注意点【為替・投機性・公募割れ】
(1) 投機性の高さ（経営陣の実績不足、多額の負債）
IPO株は確立された株式よりも投機的でリスクが高いと言われています。
主なリスク:
- 経営陣の実績不足（創業間もない企業が多い）
- 多額の負債を抱える企業もある
- 財務状況が安定していない場合がある
すべての投資家に適しているわけではなく、リスク許容度を十分に考慮する必要があります。
(2) 為替リスクの影響
米国株投資では為替リスクに必ず注意が必要です。ドル/円レートの変動により、投資額や収益が円建てで大きく変動します。
例:
- 投資時: 1ドル=140円で1,000ドル投資（14万円）
- 売却時: 1ドル=130円で1,000ドル売却（13万円）
- 為替差損: 1万円
為替リスクを軽減するため、ドル建て資産として長期保有する戦略も有効です。
(3) 証券会社の取扱い方法の違い
証券会社によって米国IPOの取扱い方法が異なります。
- 楽天証券: 上場後の取引が可能
- SBI証券: 上場後の取引が可能
- 一部の海外ブローカー（Fidelity、SoFiなど）: 上場前アクセスを提供（資格要件あり）
事前に証券会社の公式サイトで取扱い方法を確認することが重要です。
6. まとめ：米国IPO投資を始める前に確認すべきこと
米国IPO投資は成長企業への早期投資機会を提供しますが、投機性が高く、為替リスクや公募割れのリスクもあります。日本の証券会社では上場後の取引が基本であり、楽天証券やSBI証券のツールにログインして注文を出す方法が一般的です。
次のアクション:
- 楽天証券またはSBI証券で口座開設し、米国株取引ツールの使い方を確認
- IPO銘柄の情報を収集し、企業の財務状況や業績を分析
- 為替リスクを考慮し、投資額を決定
- 取引開始時刻に買い注文を出す準備をする
投資判断は自己責任で行い、リスク許容度を十分に考慮した上で米国IPO投資に取り組みましょう。