0. この記事でわかること
本記事では、ニューズ A（NWSA）について以下の情報を提供します：
- なぜ注目されているのか: 議決権を持つA株として、デジタル不動産・Dow Jones・書籍出版の3コア事業への戦略的集中、OpenAIとの2.5億ドルパートナーシップ
- 事業内容と成長戦略: Wall Street Journalのデジタル購読者380万人（全購読者の90%）、週3,000本のAI生成記事
- 競合との差別化: A株（議決権あり）とB株（議決権なし）の違い、議決権プレミアムはほぼゼロ
- 財務・配当の実績: Q3 FY2025のEPS0.17ドル（予想比30.77%増）、2026年度EPS予想1.03ドル（前年比15.7%増）
- リスク要因: 二重議決権株式構造、マードック家の支配権、伝統的メディアのデジタル移行
（約250字）
1. なぜニューズ A（NWSA）が注目されているのか
(1) 成長戦略の3つのポイント
ニューズ Aは以下の3つの柱で成長を追求しています：
コア事業への戦略的集中とデジタル変革: デジタル不動産（Realtor.com）、Dow Jones、書籍出版（HarperCollins）の3つのコア事業に戦略的に集中しています。Dow Jonesは2024年度に過去最高の収益23億ドルを達成（前年比14%増）し、Wall Street Journalのデジタル限定購読者は7%増の380万人（全購読者の90%）に達しました。
OpenAIとの5年間2.5億ドルのパートナーシップ: AIコンテンツエコシステムの主要プレーヤーとして位置づけるため、OpenAIとの大型パートナーシップを締結しました。週3,000本のローカライズ記事をAI生成し、AI駆動のイラストを定期的に活用しています。コンテンツ制作効率化と顧客体験向上を実現しています。
Foxtel売却とポートフォリオ簡素化: Foxtel GroupのDAZNへの34億ドルでの売却（2025年度下半期完了予定）により、ポートフォリオを簡素化し、高成長のデジタル不動産・出版セグメントに集中しています。ノンコア資産を売却し、バランスシートを強化する戦略を推進しています。
(2) 注目テーマ（デジタル変革・AI統合・議決権価値）
投資家が注目する主なテーマは以下の通りです：
- デジタル変革（Wall Street Journalのデジタル限定購読者が380万人、全購読者の90%）: デジタル購読と広告収益が増加し、レガシーメディアからの脱却を進めています
- AI統合（コンテンツ制作効率化と顧客体験向上）: OpenAIとのパートナーシップにより、週3,000本のAI生成記事を制作し、業務効率化を推進しています
- 二重議決権株式構造の是正要求（ガバナンス改革）: Starboard Value LPによる株式構造撤廃提案は否決されましたが、ガバナンス改革への圧力は継続しています
(3) 投資家の関心・懸念点
投資家の関心: ニューズ Aはニューズ Bと同じ企業の株式で、A株（NWSA、議決権あり）とB株（NWS、議決権なし）の二重構造があります。株価・配当はほぼ同じで、議決権プレミアムはほぼゼロです。Q3 FY2025のEPSは0.17ドルでアナリスト予想0.13ドルを30.77%上回り、デジタル変革が収益成長を牽引しています。Q2 FY2025の収益は22.4億ドル（前年比5%増）、調整後EPSは0.33ドルで予想0.27ドルを上回りました。
懸念点:
- 二重議決権株式構造によるガバナンスリスク: マードック家が議決権株式の約41%を支配し、外部株主の影響力が制限されています。A株（NWSA）を保有しても、マードック家が保有する超議決権株式により、実質的な支配権は行使できません
- Starboard提案の否決: アクティビスト投資家Starboard Valueによる二重議決権株式構造撤廃提案が否決され、ガバナンス改革の見通しは不透明です
- 伝統的メディアのデジタル移行リスク: 印刷ベースの出版ビジネスモデルがデジタル情報源の増加により解体されつつあり、構造的逆風に直面しています
将来性: アナリストは「強気買い」のコンセンサス評価を示し、平均目標株価39ドル（最高45ドル）で57.2%の上昇余地を見込んでいます。2026年度のEPSは前年比15.7%増の1.03ドルと予想されています。デジタル変革が成長を牽引していますが、株価はコミュニケーションサービスセクターに対してアンダーパフォームしており、二重議決権構造によるガバナンス懸念が残ります。
2. ニューズ Aの事業内容・成長戦略
(1) 主力事業
ニューズ Aは以下の3つのコア事業を展開しています（ニューズ Bと同じ企業です）：
- デジタル不動産（Realtor.com）: 米国の不動産検索サイト。デジタル広告収益とリード生成で収益化しています
- Dow Jones（ウォール・ストリート・ジャーナル等）: ビジネスニュース・金融情報のリーディングカンパニー。デジタル購読とB2Bプロフェッショナル情報事業（リスク＆コンプライアンス）で成長しています。2024年度の収益は約98.8億ドル、Dow Jonesは過去最高の収益23億ドルを達成（前年比14%増）
- 書籍出版（HarperCollins）: 大手出版社として、紙媒体・電子書籍・オーディオブックを展開
21世紀FOXは2019年にディズニーに売却済みで、現在の事業構成はデジタル不動産・メディア・出版が中心です。Foxtel Group（オーストラリアのペイTV）は2025年度下半期にDAZNに34億ドルで売却予定です。
(2) セクター・業種の説明
ニューズ Aは「Communication Services（通信サービス）」セクター、「Media（メディア）」業種に属します。メディア業界は広告市場の変動やデジタル化により構造的な変化が進行中で、ストリーミングサービス・デジタル購読への移行が加速しています。レガシーメディア（新聞・雑誌・ペイTV）の衰退と、デジタルメディア・プラットフォームの台頭が業界の大きな流れとなっています。
(3) ビジネスモデルの特徴
ニューズ Aのビジネスモデルには以下の特徴があります：
A株とB株の二重議決権株式構造: A株（NWSA、1株1議決権）とB株（NWS、議決権なし）の二重構造があります。さらに、マードック家が保有する超議決権株式が存在し、マードック家が議決権株式の約41%を支配しています。A株（NWSA）を保有しても、マードック家が保有する超議決権株式により、実質的な支配権は行使できません。株価・配当はほぼ同じで、議決権プレミアムはほぼゼロです。
デジタル変革とAI統合: Wall Street Journalのデジタル限定購読者は380万人に達し、全購読者の90%を占めます。OpenAIとの5年間2.5億ドルのパートナーシップにより、週3,000本のローカライズ記事をAI生成し、AI駆動のイラストを定期的に活用しています。AIコンテンツエコシステムの主要プレーヤーとして位置づけています。
ノンコア資産売却による集中戦略: Foxtel GroupのDAZNへの34億ドルでの売却（2025年度下半期完了予定）により、ポートフォリオを簡素化し、高成長のデジタル不動産・出版セグメントに集中しています。21世紀FOXのディズニー売却（2019年）に続き、ノンコア資産を売却し、コア事業への集中を進めています。
3. 競合との差別化
(1) 主要競合企業
メディア業界における主要競合は以下の通りです：
- New York Times（NYT）: デジタル購読で成功を収めるニュース・メディア企業。ニューヨーク・タイムズを含む複数のメディアブランドを展開
- Comcast（CMCSA）: NBCUniversalを保有し、放送・ケーブルTV・映画・ストリーミング（Peacock）を展開
- Disney（DIS）: メディア・エンターテインメントの巨人。21世紀FOXを2019年に買収し、ストリーミング（Disney+）に注力
- Warner Bros. Discovery（WBD）: HBO Max・Discovery+などストリーミングサービスを展開するメディア企業
(2) 競合優位性
ニューズ Aの競合優位性は以下の点にあります：
Dow Jonesブランドの強さ: ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）は世界有数のビジネスニュースブランドで、デジタル購読者は380万人（全購読者の90%）に達しています。B2Bプロフェッショナル情報事業（リスク＆コンプライアンス）も高い信頼性を誇り、2024年度に過去最高の収益23億ドルを達成しました。
AI統合による効率化: OpenAIとの5年間2.5億ドルのパートナーシップにより、週3,000本のローカライズ記事をAI生成し、コンテンツ制作効率化を実現しています。AI駆動のイラストを定期的に活用し、顧客体験向上も図っています。
グローバル展開: オーストラリア・イギリスなど英語圏での事業展開により、地域分散が図られています。特にオーストラリアでは新聞・デジタルメディアで強い地位を持っています。
(3) 市場でのポジショニング
ニューズ Aはメディア業界で以下のポジションを確立しています：
- コア事業への集中: 21世紀FOX売却後、デジタル不動産・Dow Jones・書籍出版の3コア事業に集中し、ノンコア資産（Foxtel等）を売却しています
- デジタル変革の推進: Wall Street Journalのデジタル限定購読者が380万人（全購読者の90%）に達し、レガシーメディアからの脱却を進めています
- AIコンテンツエコシステムの主要プレーヤー: OpenAIとのパートナーシップにより、週3,000本のAI生成記事を制作し、業界をリードしています
4. 財務・配当の実績
(1) 売上高・利益の推移
以下は、ニューズ Aの最近の財務実績です（2025年度Q2・Q3決算および2024年度通期データ）：
2025年度Q3実績（出典: TipRanks）：
- EPS: 0.17ドル（アナリスト予想0.13ドルを30.77%上回る）
2025年度Q2実績（出典: TipRanks）：
- 収益: 22.4億ドル（前年比5%増）
- 調整後EPS: 0.33ドル（予想0.27ドルを上回る）
2024年度通期実績（出典: DCF Modeling）：
- 収益: 約98.8億ドル
- Dow Jones収益: 23億ドル（過去最高、前年比14%増）
過去5年間の売上推移（概算、10-K報告書参照）：
| 年度 | 売上高（億ドル） | EPS（ドル） |
|---|---|---|
| 2020 | 約90 | 約-0.2 |
| 2021 | 約93 | 約-0.05 |
| 2022 | 約100 | 約0.15 |
| 2023 | 約100 | 約-0.04 |
| 2024 | 約99 | 約0.89 |
※2025年10月時点のデータです。最新情報はNews Corporation公式IRページをご確認ください。 （出典: News Corporation 10-K 2024, SEC EDGAR）
(2) 配当履歴
ニューズ Aは配当と自社株買いで株主還元を行っています：
- 配当利回り: 約2〜3%（2025年10月時点、株価水準により変動）
- 配当方針: 年2回の配当を支払っています（半期ごと）
- 株主還元: 配当と自社株買いを組み合わせ、株主価値の最大化を図っています
- A株とB株の配当: 同額の配当を支払っており、経済的権利は同じです
配当利回りは中程度で、配当収入と株価成長の両方を期待する投資家に適しています。
(3) 財務健全性
ニューズ Aの財務健全性は以下の通りです：
- 格付け: 投資適格級を維持（Foxtel売却によりバランスシート強化）
- 流動性: Foxtel売却により34億ドルの流動性を獲得予定（2025年度下半期）
- フリーキャッシュフロー: 安定的なFCF創出により、配当と自社株買いを継続
- 有利子負債: 中程度の水準を維持
※財務データは最新決算で確認すること。10-K、10-Qは四半期ごとに更新されます。
5. リスク要因
(1) 事業リスク
ニューズ Aの事業リスクとして以下が挙げられます：
伝統的メディアのデジタル移行リスク: 印刷ベースの出版ビジネスモデルがデジタル情報源の増加により解体されつつあり、構造的逆風に直面しています。レガシーメディアの収益が減少しており、デジタル変革のペースが追いついていない可能性があります。
広告市場の変動: 広告収益は景気敏感性が高く、景気後退期には大きく減少します。また、Google・Facebook等のデジタル広告プラットフォームとの競争も激しくなっています。
デジタル不動産の競争激化: Realtor.comはZillow・Redfin等との競争が激しく、市場シェアを維持・拡大するための投資が必要です。不動産市場の低迷時には収益が減少するリスクもあります。
(2) 市場環境リスク
メディア業界のデジタル化: ストリーミングサービス・デジタル購読への移行が加速し、レガシーメディアの価値が低下しています。コンテンツ制作コストの上昇と収益性の低下が続く可能性があります。
景気敏感性: 広告市場は景気敏感性が高く、景気後退期には広告収益が大きく減少します。雇用環境の悪化・消費者信頼感指数の低下により、広告主の予算削減が進むリスクがあります。
為替リスク: 日本人投資家にとっては、円高・円安により配当の円換算額が変動します。為替手数料も証券会社により異なるため、取引コストを確認してください。
(3) 規制・競争リスク
二重議決権株式構造によるガバナンスリスク: マードック家が議決権株式の約41%を支配し、外部株主の影響力が制限されています。A株（NWSA）を保有しても、マードック家が保有する超議決権株式により、実質的な支配権は行使できません。Starboard Valueによる構造撤廃提案は否決され、ガバナンス改革の見通しは不透明です。企業価値がディスカウントされている要因となっています。
議決権プレミアムがほぼゼロ: A株（NWSA、議決権あり）とB株（NWS、議決権なし）の株価・配当はほぼ同じで、議決権プレミアムはほぼゼロです。これは、A株を保有しても実質的な支配権を行使できないため、市場が議決権の価値をほとんど評価していないことを示しています。
競合激化: Netflix・Disney+・New York Times等との競争が激化しており、コンテンツ制作・プラットフォーム投資が増加しています。競争力を維持するための投資負担が増大するリスクがあります。
6. まとめ：投資判断のポイント
(1) この銘柄の強み
ニューズ Aの強みは以下の3点です：
- デジタル変革とAI統合: Wall Street Journalのデジタル限定購読者が380万人（全購読者の90%）に達し、OpenAIとの5年間2.5億ドルのパートナーシップにより週3,000本のAI生成記事を制作しています
- Dow Jonesブランドの強さ: 2024年度に過去最高の収益23億ドルを達成（前年比14%増）し、B2Bプロフェッショナル情報事業（リスク＆コンプライアンス）も好調です
- ノンコア資産売却による集中戦略: Foxtel売却により34億ドルの流動性を獲得予定で、高成長のデジタル不動産・出版セグメントに集中しています
(2) リスク要因（再掲）
一方、以下のリスク要因には注意が必要です：
- 二重議決権株式構造とマードック家の支配権: A株を保有しても実質的な支配権は行使できず、議決権プレミアムはほぼゼロです。企業価値がディスカウントされています
- 伝統的メディアのデジタル移行リスク・広告市場の変動: レガシーメディアの衰退が続き、広告収益は景気敏感性が高いです
(3) 向いている投資家
ニューズ Aは以下のような投資家に向いていると考えられます：
- デジタル変革・AI統合期待の投資家: Wall Street Journalのデジタル購読者380万人（全購読者の90%）と、OpenAIとのパートナーシップを評価する投資家
- バリュー投資家: 二重議決権株式構造により企業価値がディスカウントされており、ガバナンス改革による バリュエーション上昇を期待する投資家（ただし、Starboard提案は否決されており、改革の見通しは不透明）
- 配当収入重視の投資家: 配当利回り2〜3%程度と、配当と自社株買いを組み合わせた株主還元を評価する投資家
A株とB株の選択について: A株（NWSA）とB株（NWS）の株価・配当はほぼ同じで、議決権プレミアムはほぼゼロです。どちらを保有しても経済的利益は同じで、議決権の価値はほとんど評価されていません。流動性や取引量に若干の違いがある場合がありますが、投資判断への影響は限定的です。
※本記事は情報提供を目的としており、個別銘柄の推奨ではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。税率や制度は改正の可能性があり、執筆時点（2025年10月）の情報です。最新情報は公式IRページや証券会社でご確認ください。
Q: ニューズ Aの配当利回りは？
A: 配当利回りは2〜3%程度です（2025年10月時点、株価水準により変動）。年2回の配当を支払っており、Q3 FY2025のEPSは0.17ドルでアナリスト予想を30.77%上回りました。配当と自社株買いを組み合わせて株主還元を強化しています。A株（NWSA）とB株（NWS）は同額の配当を支払っており、経済的権利は同じです。詳細な配当履歴は本文の財務セクションで確認してください。
Q: ニューズ A（NWSA）とニューズ B（NWS）の違いは？
A: A株（NWSA）は1株1議決権があり、B株（NWS）は議決権がありません。株価・配当はほぼ同じで、議決権プレミアムはほぼゼロです。これは、マードック家が保有する超議決権株式により、A株を保有しても実質的な支配権を行使できないため、市場が議決権の価値をほとんど評価していないことを示しています。経済的利益は同じで、流動性や取引量に若干の違いがある場合がありますが、投資判断への影響は限定的です。詳細は本文の事業内容セクションで解説しています。
Q: ニューズ Aのリスク要因は？
A: 二重議決権株式構造によるガバナンスリスク（マードック家が議決権株式の約41%を支配）、Starboard提案の否決によりガバナンス改革の見通しが不透明、伝統的メディアのデジタル移行リスク、広告市場の変動、デジタル不動産の競争激化などが挙げられます。株価はコミュニケーションサービスセクターに対してアンダーパフォームしており、二重議決権構造により企業価値がディスカウントされています。詳細は本文のリスク要因セクションを参照してください。
Q: ニューズ Aは長期投資に向いている？
A: デジタル変革とAI統合を評価できる投資家に向いています。ただし、二重議決権株式構造とマードック家の支配権を理解した上で投資判断をしてください。Wall Street Journalのデジタル限定購読者が380万人（全購読者の90%）に達し、OpenAIとの5年間2.5億ドルのパートナーシップにより週3,000本のAI生成記事を制作しています。アナリストは「強気買い」のコンセンサス評価を示し、平均目標株価39ドル（最高45ドル）で57.2%の上昇余地を見込んでいます。投資判断はご自身で行ってください。
Q: ニューズ AのAI戦略は？
A: OpenAIとの5年間2.5億ドルのパートナーシップにより、週3,000本のローカライズ記事をAI生成し、AI駆動のイラストを定期的に活用しています。AIコンテンツエコシステムの主要プレーヤーとして位置づけ、コンテンツ制作効率化と顧客体験向上を実現しています。Wall Street Journalのデジタル限定購読者は380万人（全購読者の90%）に達し、デジタル変革とAI統合が成長を牽引しています。詳細は本文の成長戦略セクションで解説しています。